福银网 财经 泳池清洁机器人生产商望圆科技IPO,自有品牌占比低8成收入依赖大客户,左手募资右手大笔分红

泳池清洁机器人生产商望圆科技IPO,自有品牌占比低8成收入依赖大客户,左手募资右手大笔分红

近日,望圆科技递交招股书拟申请深交所主板上市。

自有品牌力弱,8成收入来自大客户

据了解,望圆科技的主营业务为泳池清洁机器人的研发、设计、生产及销售,公司是国内较早从事泳池清洁机器人研发、生产的企业之一,目前产品可分为无缆款泳池清洁机器人、有缆款泳池清洁机器人和手持泳池清洁机。

从单价来看,2022年上半年望圆科技无缆款、有缆款和手持款泳池清洁机器人平均售价分别为648.64元、1367.46元和325.74元,近年无缆款逐渐替代有缆款成为公司最主要的收入来源,同期销售占比持续上升。

公司的产品主要以出口为主,整体上看,2019年至2021年以及2022年上半年的报告期内,望圆科技分别实现营业收入约为5805.57万元、1.31亿元、2.9亿元和3.04亿元,同期实现净利润分别约为1477.93万元、4545.12万元、9731.1万元和1.15亿元。

虽然望圆科技也在打造自有品牌“WYBOTICS”,提高“WINNY”、“WYBOT”等产品系列在国际市场的知名,但自有品牌在终端消费者中知名度较低,随着自有品牌的发展,未来公司与下游品牌客户也将形成一定的竞争关系。

目前公司依然以ODM代工为主,将泳池清洁机器人产品销售给下游品牌商客户或贸易商。报告期各期,公司对前五名客户实现的销售收入合计分别约为4112.51万元、9008.64万元、2.2亿元和2.45亿元,占当期营业收入比重分别约为70.84%、68.82%、75.9%及80.61%。

募资2.5倍净资产扩产,在美诉讼缠身

此次IPO上市,望圆科技仍然以扩产为主要目的。公司计划募集资金总额约为10亿元,而截至2022年6月末,望圆科技全部总资产约为4.72亿元,净资产更是只有4.07亿元,募集约净资产2.5倍自己绝大部分则用于扩大产能。

其中,5.03亿元拟将投入“泳池清洁机器人扩产项目”,占比达到50.31%。项目建成并达产后,公司将新增每年91万套产品的生产能力,而2021年全年公司产能也不过50.75万台。

值得一提的是,目前望圆科技在美还有诉讼缠身。2022年7月,ZodiacPool Systems LLC和ZodiacPool CareEurope根据《美国1930年关税法》第337节规定向美国国际贸易委员会提出申请,主张对美出口、在美进口及销售的特定泳池清洁机器人及其产品与组件侵犯了其专利权,并发布有限排除令和禁止令,望圆科技为上述案件的被申请人之一。

337调查起诉状列明的产品为公司HJ3172型号产品,该产品于2021年开始量产并投向美国市场销售。2021年度和2022年度上半年,337调查起诉状列明的HJ3172型号产品在美国销售金额占公司当期营业收入的比例分别为4.43%和5.12%。

同日,ZodiacPool CareEurope还在美国加利福尼亚州中区法院对望圆科技提起专利侵权诉讼,指控望圆科技侵犯了美国专利第US8393029号和美国专利第US8393031号(加州诉讼中列明的两项专利与337调查起诉状列明的两项专利相同)。

左手募资右手分红

截至招股书签署日,竹辉商贸直接持有公司36.8156%股份,望圆工贸直接持有公司34.8464%股份,二者共同为望圆科技控股股东。同时,付桂兰、余浅母子为望圆科技共同实际控制人。

其中,付桂兰、余浅分别直接持有公司11.9321%、1.0175%股份。二人合计持有竹辉商贸、望圆工贸100%股权,通过竹辉商贸、望圆工贸间接持有公司71.662%股份。此外,付桂兰作为执行事务合伙人分别通过望圆管理、瞰方管理间接控制公司2.4299%、0.7831%股份。

值得一提的是,除了扩产之外,望圆科技IPO募资占比第二大的项目为补充流动资金,拟将投入资金2.5亿元,而另外的研发中心项目和全球营销网络建设项目分别将投入资金1.39亿元和1.08亿元,合计仅投入约2.47亿元。

而报告期各期,望圆科技资产负债率分别为43.62%、34.16%、19.2%和13.8%,同时在2022年6月末时公司账面也基本没有有息负债。2021年公司在IPO前夕突击分红8500万元,占近三年全部利润的53.95%。(蓝鲸上市公司 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com)

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